ارائه یک استراتژی ترکیبی برای مدیریت سبد سهام در بازار بورس تهران

صندوق های مشترک سرمایه گذاری سهام، نوعی شرکت سرمایه گذاری می باشند که با جذب وجوه و منابع مالی سرمایه گذاران، سبدی از سهام شرکت های بورسی تشکیل داده و به مدیریت آن می پردازند. با توجه به پیچیدگی معاملات سهام، استفاده از یک سیستم معاملاتی مشخص به منظور مدیریت بهینه سبد، همواره مورد توجه این صندوق ها بوده است. انجام معامله بر اساس یک سیستم کارآمد، مدیران صندوق را در اتخاذ تصمیماتی به موقع، کارا و متناسب با اهداف صندوق کمک می کند. یک سیستم معاملاتی، مجموع? راهکارهایی مشخص برای تعیین چهار جزء حیاتی معامله یعنی مورد معامله، میزان معامله، زمان خرید و زمان فروش می باشد. در طراحی یک سیستم معاملاتی برای صندوق های سرمایه گذاری سهام، چهار جزء سیستم باید به گونه ای تعیین شوند که متناسب با محدودیت ها و ویژگی های این نهاد مالی باشند. در این پایان نامه یک استراتژی ترکیبی چند مرحله ای به منظور کاربرد در سیستم معاملات صندوق های سرمایه گذاری پیشنهاد می شود. در مرحله اول با طراحی روش تلفیقی « برنامه ریزی سناریو» و «پرامتی» یک مکانیزم برای انتخاب صنایع موفق در محیط غیرقطعی ارائه می شود. سپس با تعریف سه زیرمدل ریسک، بازده موردانتظار و نقدشوندگی و ادغام نتایج آن ها با روش میانگین رتبه ها، پیاده سازی رویکرد بنیادی برای انتخاب شرکت های موفق در میان صنایع منتخب انجام می گیرد. در مرحله سوم میزان تخصیص سرمایه در سطح صنایع و در سطح شرکت ها با استفاده از دو مدل بهینه سازی مشخص می گردد. تشخیص میزان تخصیص در این روش با استفاده از امتیازات به دست آمده در مرحله انتخاب انجام می گیرد. در مرحله آخر با کاربرد استراتژی پله ای در تحلیل تکنیکال، که در این پایان نامه به منظور اجرا در صندوق های سرمایه گذاری طراحی و پیشنهاد شده است، زمان مناسب انجام معاملات تعیین خواهد شد. به منظور افزایش جنبه کاربردی سیستم ارائه شده، مراحل استراتژی در قالب یک نرم افزار، در محیط matlab پیاده سازی شده است که کاربران سیستم معاملاتی را قادر می سازد بدون انجام محاسبات و صرفاً با تهی? مستندات و اطلاعات موردنیاز نرم افزار، نتایج پیشنهادی را داشته باشند. تحلیل گران صندوق های سرمایه گذاری می توانند با به کارگیری مجموعه سیستم معاملاتی و نرم افزار ارائه شده، جهت مدیریت معاملات از راهکاری تعاملی، جامع، کاربردی و منطبق با محدودیت ها وشرایط صندوق بهره گیرند.